Finanças comportamentais

Não é de estranhar o enorme aumento do interesse por esta área da psicologia de negociação. De facto, o trading é uma atividade intrinsecamente desafiadora, que provoca níveis muito elevados de pressão e de ansiedade.

Se não lidarmos com estas emoções de forma satisfatória, acabam por influenciar os processos de tomada de decisão, muitas vezes de forma negativa.

Mas os comportamentos são diferentes de pessoa para pessoa, tal como os catalisadores ou fatores de pressão, que resultam em impulsividade.

Daí a enorme popularidade da investigação na área das ciências. No subgrupo da psicologia de trading destacam-se as finanças comportamentais.

As finanças comportamentais estudam a forma como a psicologia e os vieses de uma pessoa influenciam o comportamento humano no mundo financeiro. Também analisa de que forma as situações anómalas nos mercados financeiros (por exemplo, a volatilidade inesperada ou flutuações muito acentuadas de um ativo) são o resultado desses comportamentos.

Na verdade, este conceito tornou-se tão relevante que até mesmo algumas organizações, como a Securities and Exchange Commission, têm investigadores dedicados a aprofundar o conhecimento nesta área e perceber de que forma estão a influenciar as operações financeiras.

A influência dos vieses é, provavelmente, um dos elementos mais importantes das finanças comportamentais. Afirma-se, inclusivamente, que 5 subcategorias dos vieses/pendores são responsáveis por muitos resultados do mercado e das negociações. Que incluem o comportamento de manada, vazio emocional, autoatribuição, contabilidade mental e fixação. Analisemos:

quando cada trader, investidor ou profissional financeiro imita ou copia os comportamentos da maioria (o que acontece muitas vezes no mercado acionista).

quando os profissionais financeiros confiam em fatores irrelevantes (como referência) e isso orienta as suas decisões financeiras.

efere-se a situações em que as emoções ou a pressão condicionam a tomada de decisões. Muitas vezes levam à tomada de decisões sem qualquer lógica ou racional.

semelhante ao trading emocional, mas o medo ou a ansiedade são substituídos pelo excesso de confiança nas nossas próprias capacidades ou conhecimentos. Tipicamente, acontece quando pensamos ter um nível de excelência numa determinada área, o que nos leva a pensar que sabemos e somos melhores que os outros, mesmo quando isso não é verdade.

tem a ver com o valor que diferentes pessoas dão à mesma quantidade de dinheiro. A ideia foi desenvolvida pelo economista Richard Thaler. Este conceito defende que os critérios subjacentes ao valor percecionado são subjetivos (ausência de objetividade), podendo levar a investimentos ou resultados negativos das negociações.

Comportamento de manada

quando cada trader, investidor ou profissional financeiro imita ou copia os comportamentos da maioria (o que acontece muitas vezes no mercado acionista).

Fixação

quando os profissionais financeiros confiam em fatores irrelevantes (como referência) e isso orienta as suas decisões financeiras.

Vazio emocional

efere-se a situações em que as emoções ou a pressão condicionam a tomada de decisões. Muitas vezes levam à tomada de decisões sem qualquer lógica ou racional.

Autoatribuição

Semelhante ao trading emocional, mas o medo ou a ansiedade são substituídos pelo excesso de confiança nas nossas próprias capacidades ou conhecimentos. Tipicamente, acontece quando pensamos ter um nível de excelência numa determinada área, o que nos leva a pensar que sabemos e somos melhores que os outros, mesmo quando isso não é verdade.

Contabilidade mental

Tem a ver com o valor que diferentes pessoas dão à mesma quantidade de dinheiro. A ideia foi desenvolvida pelo economista Richard Thaler. Este conceito defende que os critérios subjacentes ao valor percecionado são subjetivos (ausência de objetividade), podendo levar a investimentos ou resultados negativos das negociações.

Claro que estes não são os únicos vieses/pendores que existem. Já foram identificados muitos outros. Nestes últimos incluem-se o pendor de confirmação, pendor empírico ou experiência recente, aversão à perda e pendor de familiaridade. Independentemente de qual o pendor, cada um deles tem a capacidade de influenciar as decisões financeiras. No trading, isto significa implementar estratégias eficazes de gestão do risco, de forma a reduzir as potenciais perdas de dinheiro.

O que será diferente de pessoa para pessoa, dependendo da experiência, competências, orçamento e objetivos. No entanto, também podem incluir a adoção de ordens de stop-loss e de take profit, a utilização de trading automático, de forma a reduzir o impacto emotivo nos resultados, diversificação da carteira, dimensão da posição, entre outros.