A dupla natureza do dinheiro e as taxas de câmbio

Todos nós conhecemos o dinheiro, mas como o definimos realmente? Com o passar do tempo, o dinheiro assumiu diferentes formas. É sabido que, entre os vários objetos usados, havia também pedras bem como metais, incluindo, mas não apenas, ouro e prata em várias formas e tamanhos, embora ainda hoje alguns caracterizem as criptomoedas como formas de dinheiro, embora estas estejam ainda a ser consideradas como dinheiro ou como títulos de investimento.

É característico que a Investopedia defina dinheiro como: "O dinheiro é uma unidade económica que funciona como um meio geralmente reconhecido de troca para fins de transações económicas. O dinheiro presta o serviço de reduzir os custos de transações, nomeadamente a dupla coincidência de necessidades. O dinheiro tem origem sob a forma de mercadoria, sendo uma propriedade física a ser adotada pelos participantes de mercado como meio de troca. O dinheiro pode ser determinado pelo mercado, emitido oficialmente por proposta legal ou dinheiro fiduciário, o dinheiro substitui os meios fiduciários e as criptomoedas eletrónicas."

Ainda assim, conforme vimos da discussão anterior, estão a ser usadas moedas específicas em zonas geográficas específicas. Quando compra ações americanas, usa dólares. Quando compra capitais europeus, usa euros. Precisa de dinheiro para comprar tudo, até mesmo ações. Mas é questão é "Como compra dinheiro?"

Mais uma vez, com dinheiro, como é óbvio. Pode comprar euros com libras, dólares com ienes, ienes com dólares australianos. É provável que já tenha realizado uma transação de FX quando estava num país que usa uma moeda diferente do que aquela que é usada no seu próprio país.

Digamos que, por exemplo, vive na zona euro, e os euros são usados como forma de pagamento. Se quiser fazer uma viagem para o Reino Unido, terei de converter alguns dos Euros para libras de forma a conseguir comprar algo no Reino Unido.

Mas, efetivamente, a transação real neste caso é a compra de libras esterlinas com um pagamento em Euros. No entanto, de uma perspetiva diferente, poderá também assemelhar-se a venda de Euros com recibo em libras. O dinheiro é assim fundamentalmente usado como forma de pagamento, mas ao mesmo tempo, as moedas têm um valor de câmbio que é expressa numa moeda diferente.

Sempre que ocorre uma transação de FX quando o vendedor de uma moeda é também o comprador de outra, está a vender simultaneamente outra, e o preço da moeda que está a vender é exclusivo para cada moeda.

É por isso que temos taxas de FX. As taxas de FX ou pares de moedas representam a relação de uma moeda contra outra moeda num determinado momento. Para cada taxa de câmbio, existe um conjunto de duas moedas únicas. Do lado esquerdo, é indicada a moeda base e a indicada do lado direito é a moeda variável ou a moeda de cotação. A moeda base é sempre denominada numa unidade única da moeda mencionada, enquanto a moeda variável é a que flutua em valor. É a quantidade de moeda variável que precisa para comprar uma unidade da moeda base.

Quando dizemos, por exemplo, que o EUR/USD negoceia a 1,0975, isso significa que um Euro compra 1,0975 Dólares EUA.

Por exemplo, se eu quiser viajar para os Estados Unidos, terei de converter os meus euros em Dólares EUA. Se trocar 1000 Euros por Dólares, dado que a taxa de câmbio está atualmente nos 1,0975, isso dar-me-á 1097,5 Dólares EUA.

Digamos que no ano seguinte, o EUR/USD está nos 1,1000. Agora, 1000 Euros compra 1100 USD (=1000*1.01000). Com o mesmo valor de euros, recebo mais Dólares EUA. Isto significa que o euro valorizou em relação ao dólar dos EUA, o que o dólar dos EUA desvalorizou contra o Euro.

A taxa é determinada pelas forças principais do mercado de oferta e procura.

"O objetivo aqui é comprar a moeda que espera que valorize em relação a moeda que vende. É por isso que usamos as expressões:
"O euro valorizou contra o dólar"
"O iene desvalorizou contra a libra"

Dizer apenas "o euro valorizou" é, em geral, válido e significa que euro valorizou contra um número alargado de outras moedas, mas ainda assim tem muito menos valor. O euro pode comportar-se de forma dependendo da contraparte, digamos que, por exemplo, pode valorizar contra o Dólar dos EUA, mas por outros motivos, pode desvalorizar simultaneamente contra o JPY.