La décision de la BoJ sur les taux d'intérêt en ligne de mire

Le dollar a continué à se renforcer contre un certain nombre de ses homologues hier pour un quatrième jour consécutif et s'approche des niveaux pandémiques. Les attentes hawkish des marchés pour la Fed et l'incertitude plus large sur les marchés ont eu tendance à soutenir le billet vert dans la session de négociation d'hier également, tandis que le prix de l'or a eu une brève pause malgré le renforcement de l'USD. Les marchés boursiers américains sont restés dans le rouge, car les investisseurs craignent un ralentissement de l'économie mondiale, compte tenu de l'incertitude entourant l'environnement d'investissement. Aujourd'hui, nous pourrions voir l'attention des investisseurs se tourner vers les résultats qui doivent être publiés et nous soulignons Facebook (#FB), Ford (#F), Glaxo Smith Klein (#GSK), eBay (#EBAY) et Harley Davidson (#HOG), entre autres. De retour sur le marché des changes, la monnaie commune a maintenu son mouvement de baisse contre le dollar hier et, fondamentalement, nous avons tendance à mettre en évidence les risques découlant de la guerre en Ukraine et des sanctions imposées à la Russie pour la croissance économique de la zone euro. Dans le dernier rebondissement de l'évolution de la situation, nous notons que la Russie a coupé le gaz à la Pologne, et il se pourrait qu'elle arrête également les livraisons à la Bulgarie, à moins que leur dette ne soit réglée en roubles, ce qui serait considéré comme une violation des sanctions européennes contre la Russie pour son invasion en Ukraine. Aujourd'hui, pour les traders d'euros, nous notons la publication des indicateurs de confiance des consommateurs en Allemagne et en France pour mai et avril respectivement, mais le principal point d'intérêt pourrait être les commentaires de la présidente de la BCE, Mme Lagarde, et du membre du conseil d'administration de la BCE, M. Lane.

Si les deux responsables politiques réitèrent la possibilité d'une hausse des taux en été, nous pourrions voir l'euro gagner du terrain, tandis que si la prudence et l'hésitation sont exprimées pour le resserrement de la politique monétaire de la banque, nous pourrions voir l'euro s'affaiblir à un rythme encore plus rapide. De l'autre côté de la Manche, la livre s'enfonce également contre le dollar, atteignant des niveaux jamais vus depuis juillet 2020, tandis qu'elle s'affaiblit également contre l'euro mais pas contre le yen. Dans l'ensemble, la faiblesse de la livre semble être liée aux inquiétudes du marché concernant les perspectives de croissance de l'économie britannique, tandis que les inquiétudes liées à la dette sont également présentes étant donné que le gouvernement britannique a emprunté 20 % de plus que ce qui était prévu au budget pour l'exercice 2021/22. Au cours de la session asiatique de jeudi, nous mettons en évidence la décision de la BoJ sur les taux d'intérêt. Il convient de noter que le yen est resté à des niveaux plutôt bas étant donné la persistance de la BoJ sur sa politique monétaire ultra-libre et la défense de son contrôle de la courbe des taux à des niveaux bas en achetant des JGB. Demain, on s'attend à ce que la banque maintienne son taux d'intérêt inchangé à -0,10 % et les OIS du yen impliquent une probabilité de 86,62 % pour qu'un tel scénario se concrétise. Il convient de noter qu'outre la décision sur le taux d'intérêt, la banque doit également publier ses prévisions trimestrielles de croissance et d'inflation. Si la banque maintient un ton dovish, nous pourrions voir le JPY s'affaiblir davantage car malgré l'accélération des pressions inflationnistes dans l'économie japonaise, la banque semble maintenir son rôle de soutien.

La paire USD/JPY semble se stabiliser quelque peu au cours de la séance asiatique d'aujourd'hui, juste en dessous de la ligne de résistance de 127,70 (R1). Nous avons tendance à maintenir une perspective baissière pour la paire tant qu'elle reste sous la ligne de tendance baissière initiée depuis le 22 avril, mais nous devons noter que l'action du prix de la paire met actuellement à l'épreuve la ligne de tendance baissière susmentionnée. L'indicateur RSI reste proche de la valeur 50, ce qui implique une certaine stabilisation ainsi qu'un marché plutôt indécis quant à la direction de la paire. Si le marché exprime un intérêt d'achat intense, nous pourrions voir la paire casser clairement la ligne de tendance à la baisse mentionnée ci-dessus et viser, si ce n'est dépasser, la ligne de résistance de 128.70 (R1). Si la première ligne de tendance à la baisse continue de guider la paire, nous pourrions la voir casser la ligne de support de 127.70 (S1) et viser, sinon casser, le niveau de support de 126.75 (S2).       

La paire GBP/USD a maintenu un net mouvement de baisse en cassant la ligne de support de 1,2670 (R1), qui se transforme maintenant en résistance. Nous avons tendance à maintenir la perspective baissière pour la paire tant qu'elle reste sous la ligne de tendance baissière initiée depuis le 22 avril. Veuillez noter cependant que l'indicateur RSI sur notre graphique en données de 4 heures est en dessous de la valeur 30, ce qui pourrait impliquer que la paire se trouve à des niveaux de survente et pourrait être mûre pour une correction à la hausse. D'autre part, la bande inférieure des bandes de Bollinger pourrait impliquer que les ours ont encore de la marge pour progresser. Si les ours gardent le contrôle, nous pourrions voir la paire casser la ligne de support de 1.2510 (S1) qui a fourni un support en juillet 2020 et viser le niveau de support de 1.2360 (S2). D'un autre côté, si les haussiers en ont assez et prennent le contrôle, comme premier signe d'un renversement de tendance, nous nous attendons à ce que la paire casse la ligne de tendance à la baisse mentionnée précédemment ainsi que la ligne de résistance de 1,2670 (R1). Si R1 est cassé, nous pourrions voir la paire viser la ligne de résistance de 1,2765 (R2) qui a inversé la tendance à la hausse de la paire. mouvement au cours de la session asiatique d'hier.   

Graphique de l’USD/JPY H4

Support: 127.70 (S1), 126.75 (S2), 125.75 (S3)

Resistance: 128.70 (R1), 129.85 (R2), 131.00 (R3)

Graphique de l’GBP/USD H4

Support: 1.2510 (S1), 1.2360 (S2), 1.2250 (S3)

Resistance: 1.2670 (R1), 1.2765 (R2), 1.2865 (R3)

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